https://show.jnblog.cn/categories/%E6%8A%95%E8%B5%84%E7%90%86%E5%BF%B5/Recent content in 投资理念 on 大宁的前端技术博客Hugozh-cn前端技术团队Thu, 08 Oct 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/2027/Thu, 08 Oct 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/2027/<blockquote> <p><strong>先把丑话说前头</strong>：这是基于我个人投资大纲和四只持仓研究笔记写下的<strong>五年期</strong>思路记录，纯属个人记录，<strong>不构成任何投资建议</strong>。文中的价格全是各标的推演表里的「参考价」，不是预测、更不是承诺。五年足够改变很多事，计划也得跟着变——钱是自己的，账户自己负责。</p>https://show.jnblog.cn/post/zangge/Thu, 24 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/zangge/<blockquote> <p>周期与成长：藏格矿业的长期持有思考</p></blockquote> <p>藏格矿业（000408）常被市场简单贴上“盐湖提锂”或“钾肥股”的标签，跟着锂价博弈短期行情；但拉长到三五年看，它早已不是单一定价逻辑的周期股，而是<strong>钾肥现金牛 + 低成本锂弹性 + 巨龙铜业权益铜成长</strong>三驾马车并行的资源平台。更关键的是，紫金矿业 2025 年入主成为控股股东，从治理、资源、资本三个维度为它加了厚厚的安全垫。当下的藏格，是周期兜底、成长赋能、壁垒锁利的长期资产。</p>https://show.jnblog.cn/post/chuanheng/Mon, 21 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/chuanheng/<p><img src="https://show.jnblog.cn/post/img/20260921-023837.png" alt="alt text"> </p> <p>川恒股份拥有丰富磷矿储备，矿化一体模式保障原料自给，依托半水湿法磷酸技术形成成本壁垒，饲料级磷酸二氢钙稳居细分龙头。 传统磷酸盐主业盈利稳健，海外出口持续放量，高分红带来稳定的基础现金流，抗周期能力较强。 依托磷资源延伸布局磷酸铁新能源赛道，切入储能与动力电池产业链，打开长期成长第二曲线。</p>https://show.jnblog.cn/post/ziguang/Sun, 20 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/ziguang/<p><img src="https://show.jnblog.cn/post/ziguang/logo.png" alt="紫光股份"> </p> <blockquote> <p>目前已经2026年，回顾10年前的那场操作，至今仍然记忆犹新。心有余悸。</p></blockquote> <h1 id="紫光股份一次完整的牛市操作复盘">紫光股份：一次完整的牛市操作复盘</h1> <p>2015 年那轮牛市里，我在微博用一组帖子完整记录了自己在紫光股份（000938）上的操作。从 29 元埋伏，到 131 元清仓离场，这里按时间顺序把整个过程复盘一遍。</p>https://show.jnblog.cn/post/yinhang/Fri, 18 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/yinhang/<h1 id="银行股我投资最久收益最好的行业">银行股：我投资最久、收益最好的行业</h1> <p>在A股市场里，银行股是我持有时间最长、累计收益也最好的行业。原因很简单：它足够稳定，也足够赚钱。即便是经历了长期的估值收缩，银行板块依然是A股中分红最慷慨、经营最稳健的板块之一——截至2025年末，银行板块平均市净率仅0.62倍，42家上市银行中仅农业银行的市净率回到1倍以上；而进入2026年9月，行业市净率中位数仍不足0.6倍。与此同时，银行的&quot;股息价值&quot;却被反复确认：上市银行平均股息率约4.5%，超过4%的有26家，超过5%的有12家。</p>https://show.jnblog.cn/post/tixi/Fri, 18 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/tixi/<p>我的投资体系，本质上是一套围绕“生产资料、高股息、安全边际、周期位置、仓位纪律、独立思考”展开的完整方法论。它不是单一流派，而是把价值投资、红利投资、资源周期投资和逆向交易纪律，揉成一套偏实战的体系。</p>https://show.jnblog.cn/post/chengyi/Thu, 17 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/chengyi/<h1 id="诚意药业">诚意药业</h1> <p><img src="https://show.jnblog.cn/images/money/chengyi1.jpg" alt="诚意药业"> </p> <blockquote> <p><strong>先把丑话说前头</strong>：这只是我自己的研究笔记，不构成任何投资建议。数是从年报、中报和行情里扒的，后面的推演全是假设，看看思路就行，别照着买。股市有风险，钱是自己的。</p>https://show.jnblog.cn/post/chuangyuan/Thu, 17 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/chuangyuan/<h1 id="创元科技">创元科技</h1> <p><img src="https://show.jnblog.cn/images/money/chuangyuan.jpg" alt="创元科技"> </p> <blockquote> <p><strong>先把丑话说前头</strong>：这只是我自己的研究笔记，不构成任何投资建议。股价受利率、政策、订单、情绪、估值一堆因素影响，谁也预测不准，下面算的数都是我拍的假设，看看思路就行。股市有风险，钱是自己的。</p>https://show.jnblog.cn/post/xinfa/Thu, 17 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/xinfa/<h2 id="1-觉醒第一个探路的人">1 觉醒：第一个探路的人</h2> <p>你是家族里第一个打开 K 线图的人，这意味着没人能教你，没人理解你。你亏了，他们说早就劝过你；你赚了，他们说运气迟早用光。但你为什么还在坚持？因为你看见了父辈把命运交给土地、交给工厂、交给时间，而你想交给自己的脑子。</p>https://show.jnblog.cn/post/zhuye/Thu, 17 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/zhuye/<p><img src="https://show.jnblog.cn/post/img/20260922-005615.png" alt="alt text"> </p> <h2 id="投资价值">投资价值</h2> <ol> <li><strong>基本盘是规模 + 牌照。</strong> 中国五矿旗下唯一的铅锌冶炼上市平台，锌产品年产能 68 万吨、硫酸 60 万吨，锌合金国内市占率多年第一，&ldquo;火炬&quot;牌锌锭在 LME 和上期所双注册，这是它的立身之本。</li> <li><strong>真正的弹性在&quot;顺手回收&rdquo;。</strong> 冶炼过程中把铜、金、银、铋、铟一并回收，这些过去的副产品如今成了核心利润源 —— 2026 上半年稀贵金属和硫酸价格上行，直接把归母净利润推到 19.48 亿元、同比 +232.75%，估值逻辑已经从&quot;赚加工费&quot;变成&quot;资源 + 冶炼 + 稀贵金属回收&quot;。</li> <li><strong>但它终究是周期股。</strong> 利润高度绑定锌价、金银价格和冶炼加工费，价格一回头业绩就打回原形，所以买它是赌商品价格的方向和节奏，而不是买成长。</li> </ol> <h1 id="操作复盘">操作复盘</h1> <div class="post-img-narrow" style="--post-img-w:50%"> <p><img src="https://show.jnblog.cn/post/img/20260922-005434.jpg" alt="alt text"> </p>https://show.jnblog.cn/post/wanneng/Wed, 16 Sep 2026 11:00:00 +0800https://show.jnblog.cn/post/wanneng/<blockquote> <p>一家看起来是火电股、实际上靠“投资收益 + 股息”吃饭的公司。</p></blockquote> <p><img src="https://show.jnblog.cn/images/money/wanneng.jpg" alt="皖能电力"> </p> <p>皖能电力（000543.SZ）是安徽省能源集团旗下的省级电力平台。它的报表像火电，利润结构却更像一家投资控股公司——这既决定了它的下限，也限制了它的上限。</p>https://show.jnblog.cn/post/wodun/Wed, 16 Sep 2026 10:00:00 +0800https://show.jnblog.cn/post/wodun/<p><img src="https://show.jnblog.cn/post/wodun/20260921-032005.png" alt="alt text"> </p> <blockquote> <p>它不做水的生意，做的是“怎么把水里的东西筛出来”的生意。</p></blockquote> <p>沃顿科技（000920.SZ，品牌 Vontron）是中国中车旗下的膜材料平台，主营反渗透膜、纳滤膜及其膜分离工程。名字听着像软件公司，生意却传统得很——卖“分子级的筛子”。</p>https://show.jnblog.cn/post/juhua/Wed, 16 Sep 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/juhua/<blockquote> <p>周期与成长：巨化股份的长期持有思考</p></blockquote> <p>投资的本质，是陪伴优质资产穿越周期。市场习惯把巨化股份简单贴上“氟化工周期股”的标签，跟着制冷剂价格博弈短期行情；但拉长到三五年看，它早已完成周期兜底、成长赋能、壁垒锁利的蜕变，是兼具防御性与成长性的长期资产。</p>https://show.jnblog.cn/post/zhongjin/Mon, 18 May 2026 00:00:00 +0000https://show.jnblog.cn/post/zhongjin/<p><img src="https://show.jnblog.cn/post/img/20260922-084210.png" alt="中金黄金"> </p> <h1 id="中金黄金600489投资价值分析报告">中金黄金（600489）投资价值分析报告</h1> <h2 id="一核心投资结论">一、核心投资结论</h2> <p>中金黄金作为国内黄金行业央企龙头，依托<strong>资源储量充裕、产能持续扩容、央企治理稳健、业绩高弹性</strong>四大核心优势，充分受益于全球金价高位震荡、国内央行持续购金、避险需求长期升温的行业红利。2026年公司迈入“十五五”高质量发展新阶段，叠加纱岭金矿等重点项目落地、集团优质资产注入预期落地，公司矿产金产能将迎来跨越式增长，业绩增长确定性与成长性双重凸显。当前公司盈利增速大幅领跑行业，估值处于合理区间，现金流持续改善，具备<strong>高景气红利、高成长空间、高安全边际</strong>的三重投资价值，适合中长期价值配置与周期景气波段投资。但必须重点强调：公司属于<strong>强周期、高波动、高风险矿业标的</strong>，业绩与股价高度绑定金价周期，经营端隐性风险、项目不确定性、政策合规风险突出，投资收益伴随极高波动风险，需严格把控仓位与止损节奏。</p>